Terna/ Flavio Cattaneo: Roadshow americano per l’ad, incontri con Wall Street

<p><em>Tre articoli sul roadshow americano di Flavio Cattaneo dovel' Amministratore Delegato di Terna è stato premiato a NY con il Gei Friendship Award, la «targa» che l'associazione dei rappresentanti delle aziende attive negli States attribuisce ai più attivi del gruppo.</em></p> <p><strong>Da Il Corriere Economia del 25 ottobre:</strong><br />Un premio per <a href="http://www.terna.it/default/Pop_up_base/flavio_cattaneo.aspx" _mce_href="http://www.terna.it/default/Pop_up_base/flavio_cattaneo.aspx" target="_blank">Flavio Cattaneo</a>. L'amministratore delegato di <a href="http://www.terna.it/" _mce_href="http://www.terna.it/" target="_blank">Terna</a> comincia in letizia il nuovo roadshow americano.<br /> Prima dì avviare la nuova tornata di incontri con gli investitori istituzionali di Wall Street, che nel capitale della società italiana della rete e dell'infrastrutture elettriche sono ben rappresentati, Flavio Cattaneo oggi fa tappa a New York per ritirare il <em>Gei Friendship Award</em>, la «targa» che l'associazione dei rappresentanti delle aziende attive negli States attribuisce ai più attivi del gruppo. Cattaneo la terrà ben lucida in mostra, prima di lui sono passati a ritirarla Corrado Passera e Luciano Benetton e, in tempi più lontani, Gianni Agnelli e Guido Carli.</p> <p><em>(La stanza dei bottoni a cura di Carlo Cinelli e Federico De Rosa - Corriere Economia 25 ottobre 2010)</em></p> <p><img _mce_src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/09/flavio-cattaneo_ad_terna.jpg" alt="Flavio Cattaneo AD Terna" class="alignnone size-full wp-image-243" height="338" src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/09/flavio-cattaneo_ad_terna.jpg" title="Flavio Cattaneo AD Terna" width="225" /></p> <p><strong>Da Il Sole 24Ore del 26 ottobre:</strong><br />Terna ha già molti investitori istituzionali ed «<em>è importante per noi incrementare il numero di quelli statunitensi perché sono buoni investitori»</em>. Lo ha detto l'amministratore delegato di Terna, Flavio Cattaneo, premiato ieri a New York dalla Gei, il Gruppo esponenti italiani, che raccoglie i principali businessman italiani negli Stati Uniti.<br /> Cattaneo, che ha in programma una serie di incontri con gli investitori istituzionali a Wall Street, nell'ambito del road-show che tiene con scadenza semestrale negli Usa, ha spiegato che la società ha incrementato dal 20% al 34% la quota dei fondi esteri nel capitale. In particolare, il numero dei fondi statunitensi nel capitale di Terna è salito 350 sui 300 investitori complessivi esteri.</p> <p><em>(Cattaneo: Puntiamo su Investitori Usa - Il Sole 24 Ore del 26 ottobre 2010)</em></p> <p><strong>Da Il Giornale del 27 ottobre:</strong><br /><em>Terna ha raggiunto ieri in Borsa il suo massimo storico a 3,235 euro per azione grazie a un rialzo dello 0,54%</em>. A trainare il titolo l’attuale roadshow dell’amministratore delegato Flavio Cattaneo negli Stati Uniti. La marcia verso il record è cominciata venerdì 15 ottobre: in scia dell’annuncio della vendita della rete rinnovabile, Terna ha guadagnato il 3,85% rispetto all’1,43% del Ftse Mib e all’1,88% del DJ Stoxx. Cattaneo, che ha in programma un tour in 20 città, a partire da New York, per incontrare gli investitori istituzionali, ha spiegato che la società ha incrementato dal 20 al 34% la quota di fondi esteri nel capitale (il top per una società italiana). In particolare il numero dei fondi statunitensi è salito a 50 sui 300 investitori complessivi esteri.</p> <p><em>(Il caso Terna in rialzo tocca il top storico a 3,235 euro - Il Giornale del 27 ottobre 2010)</em></p> <p>(Fonte: <a title="Corriere, Stampa, Giornale: nuovo record storico in borsa per il titolo Terna a 3.23 euro" href="http://webmagazine.terna.it/default.aspx?tabid=4678&aid=1934643&modid=22309" _mce_href="http://webmagazine.terna.it/default.aspx?tabid=4678&aid=1934643&modid=22309" target="_blank">Terna WebMagazine</a>)</p> <p><strong>Social Media Communication</strong><br />Phinet<br />Roma Italia<br />Alessandra Camera<br />a.camera@phinet.it)</p>

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Tre articoli sul roadshow americano di Flavio Cattaneo dovel' Amministratore Delegato di Terna è stato premiato a NY con il Gei Friend...

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Cattaneo: "Facciamo business per investire nelle reti" (Repubblica 25 ottobre 2010)

<p><em>Intervista all'amministratore delegato Flavio Cattaneo della società pubblica Terna che possiede le infrastrutture elettriche: "I proventi delle attività non regolamentate vanno allo sviluppo delle infrastrutture. In cinque anni gli azionisti hanno avuto un ritorno del 161 per cento. I soci esteri sono al 34 per cento"</em></p> <p>Non c'è un nuovo modello di business. C'è semplicemente un business che si aggiunge al nostro tradizionale ambito di operatività, che è quello di realizzare infrastrutture per il trasporto di elettricità che siano necessarie al Paese». All'indomani della vendita di Rete Rinnovabile Spa - la società del gruppo nel fotovoltaico - al fondo di private equity Terra Firma per poco meno di 700 milioni, e l'incasso di una plusvalenza effettiva di circa 200, il volto dell'amministratore delegato di <strong><a href="http://www.terna.it/" _mce_href="http://www.terna.it/" target="_blank">Terna</a></strong>, <a href="http://www.terna.it/default/Pop_up_base/flavio_cattaneo.aspx" _mce_href="http://www.terna.it/default/Pop_up_base/flavio_cattaneo.aspx" target="_blank"><strong>Flavio Cattaneo</strong></a>, è decisamente soddisfatto.<br />E non soltanto per quello: guardandosi alle spalle, a cinque anni dal suo arrivo, <strong>Cattaneo</strong>, può vantarsi di numeri che parlano da soli: ricavi aumentati del 30 per cento, margine operativo lordo del 39 e utile netto del 159. Una performance che sembra aver premiato l'utility italiana molto più di altre. Il titolo ha prodotto un "total share holder return" (rendimento totale fra crescita dell’azione e dividendi erogati) del 161,7% dall'Ipo. La performance di Borsa è stata del 52,7% dal 1 novembre2005, mentre l'indice Dj delle utilities ha perso da allora il 3,9%. A livello europeo, tutti i principali concorrenti di <strong>Terna </strong>si sono dovuti accontentare o di performance a cinque anni negative o di poco sopra il 3-4 per cento. Soltanto l'inglese Pennon Group, che opera nel settore idrico, ha fatto meglio in Borsa (più 63,3%).</p> <p><img _mce_src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/10/terna_tralicci_01.png" alt="Terna Tralicci" class="alignnone size-full wp-image-374" height="179" src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/10/terna_tralicci_01.png" title="Terna_Tralicci_01" width="246" /></p> <p><strong>Dottor Cattaneo, com'è maturata questa operazione sul fotovoltaico?</strong><br /> «È semplice. Terna ha, oltre alla rete elettrica, anche delle sottostazioni e delle cabine, con ampie aree di rispetto tutt'intorno. Bene, abbiamo usato queste aree per metterci dei panelli solari e abbiamo fatto degli investimenti, concentrando questi asset in una società che abbiamo costituito e venduto in 10 mesi, realizzando una forte plusvalenza. Abbiamo fatto gli imprenditori raccogliendo i frutti di ciò che avevamo seminato».</p> <p><strong>Ci avete preso gusto? Nel senso che avete in mente di fare altri investimenti di questo tipo?</strong><br />«Abbiamo molti altri terreni da utilizzare e abbiamo intenzione di continuare».</p> <p><strong>Dunque possiamo correttamente parlare di un nuovo modello di business per Terna: non più soltanto investimenti in infrastrutture in Italia ma anche una sorta di imprenditorialità libera: vogliamo definirla così?</strong><br /> «Sì, un ampliamento dell'esistente, però bisogna sempre ricordare che in quello che facciamo esistono delle regole, ed inoltre che in 5 anni abbiamo quadruplicato gli investimenti sulla rete».</p> <p><strong>Quali regole?</strong><br /> «Intanto ci innoviamo soltanto laddove possiamo cogliere delle opportunità nei settori che conosciamo. Io direi che più che prudenti siamo molto attenti . Ma c'è dell'altro. Il business non regolamentato produce utili che vengono sempre reinvestiti nel potenziamento della rete italiana, che è il nostro core business. Non ce ne dimentichiamo mai. Nel 2010 abbiamo investito un miliardo nella rete e quasi 5OO milioni nel fotovoltaico. In questi ultimi cinque anni gli investimenti totali di Terna hanno superato i 4miliardi».</p> <p><strong>A quanto ammontano le vostre riserve di capitale?</strong><br /> «A 2,5 miliardi. C'è inoltre un rapporto molto favorevole fra debita ed equity, pari a 1,5. E i debiti sono perlopiù a lungo termine. Siamo l'utility meno indebitata d'Europa e non abbiamo partecipazioni che si sono svalutate nel nostro bilancio».</p> <p><strong>Continuerete ad investire nel solare?</strong><br />«Sì, ma non solo. Per questa prima operazione abbiamo utilizzato 80 siti, ma ne abbiamo 3OO».</p> <p><strong>Può anticipare qualcosa?</strong><br />«No, perché le prossime iniziative saranno annunciate all'inizio dell'anno con il nuovo piano industriale».</p> <p><strong>Alcuni anni fa sembrava che Terna volesse diversificarsi anche all'estero. Poi avete venduto le attività in Brasile e ora l'estero non sembra più allettarvi tanto. Perché?</strong><br />«Abbiamo venduto perché ci pagavano l'intera durata della concessione più un ulteriore premio e non aveva senso tenersi quella società. Il punto è che quando andiamo all'estero lo facciamo come imprenditori, quindi è indispensabile guadagnare non meno dì quanto guadagniamo in Italia con la nostra attività. Non possiamo e non vogliamo fare investimenti all'estero con i soldi della bolletta. Infatti utilizziamo i proventi non regolamentati. All'estero si può andare in diversi modi,ad esempio comprando una cosa piccola e facendola diventare grande, oppure valorizzando ciò che già esiste come abbiamo fatto con la partecipata brasiliana, che peraltro avevamo ereditato da Enelpower e che abbiamo poi sviluppato. Comunque tenga presente che la crescita organica vale molto di più; fare una cosa da soli o comprarla sono due cose molto diverse».</p> <p><strong>I numeri sull'andamento della società e sulla sua capacità di produrre reddito per gli investitori parlano da soli. Ma l'obiezione che si potrebbe fare è che è facile guadagnare con una concessione pubblica.</strong><br /> «Secondo noi non esiste un business aprioristicamente facile, occorre sempre fare le giuste scelte, ma questo lo devono giudicare gli altri. Bisogna vedere qual è stata la creazione di valore per gli azionisti e la crescita industriale. E senza un solo euro di finanziamento pubblico. Se gli azionisti continuano a comprare il titolo vuol dire che sono state fatte le scelte giuste. Gli azionisti esteri, ad esempio, sono aumentati».</p> <p><strong>Di quanto?</strong><br />«Negli ultimi cinque anni sono saliti al 34%. Complessivamente, sono azionisti di Terna circa 3OO investitori istituzionali esteri».</p> <p><strong>Dica la verità, dottor Cattaneo, si trova meglio a Terna che alla Rai?</strong><br />«Non commento mai le questioni della Rai da quando me ne sono andato. Sono contento di stare dove sto».</p> <p>(Adriano Bonafede Affari&Finanza Repubblica 25 ottobre 2010)</p> <p>(Fonte: <a title="Cattaneo: "Facciamo business per investire nelle reti"" href="http://www.repubblica.it/supplementi/af/2010/10/25/finanza/019cattino.html" _mce_href="http://www.repubblica.it/supplementi/af/2010/10/25/finanza/019cattino.html" target="_blank">Repubblica.it</a>)</p> <p><strong>Social Media Communication</strong><br />Phinet<br />Roma Italia<br />Alessandra Camera<br />a.camera@phinet.it</p>

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Intervista all'amministratore delegato Flavio Cattaneo della società pubblica Terna che possiede le infrastrutture elettriche: "I ...

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Flavio Cattaneo: Azioni Titoli double-face Terna sopravvive al grande freddo

<p><i>Gli alti dividendi di <a href="http://www.terna.it/" mce_href="http://www.terna.it/" target="_blank"><b>Terna</b></a>, guidata da <a href="http://www.terna.it/default/Pop_up_base/flavio_cattaneo.aspx" mce_href="http://www.terna.it/default/Pop_up_base/flavio_cattaneo.aspx" target="_blank"><b>Flavio Cattaneo</b></a>, e Snam ma anche Heineken e Danone se torna l'inverno sui mercati. Con Intesa Sanpaolo, Siemens, Philips e Lafarge si può vincere se la stagione sarà più mite.</i></p> <p><img alt="Flavio Cattaneo AD Terna" class="alignnone size-full wp-image-17" height="480" mce_src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/07/flaviocattaneo.jpg" src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/07/flaviocattaneo.jpg" title="Flavio Cattaneo" width="319" /></p> <p><b>Azioni Titoli double-face per l'autunno</b></p> <p>L’abito autunnale degli investitori - e soprattutto il loro portafoglio azionario - dovrà adattarsi alla meteorologia del mercato. Chi teme il rischio di una nuova recessione, magari accompagnata da una caduta dei prezzi (deflazione) dovrà fare scelte molto prudenti. E puntare su settori come i beni di largo consumo, alcune grandi utilities, i titoli farmaceutici. Le regine, in questa ipotesi di grande freddo, potrebbero essere società come <b>Terna, guidata dal 2008 da Flavio Cattaneo</b>, o Snam Retegas in Italia. Oppure come Heineken e Danone, colossi europei ,del food & beverage.</p> <p><b>La crescita lenta</b></p> <p>Un autunno più mite, caratterizzato da ripresa lenta e crescita moderatamente positiva richiederà invece scelte più «sportive». E secondo i gestori interpellati da CorrierEconomia potrebbe esserci lo spazio per qualche scommessa più arrischiata. Ad esempio in alcuni dei più solidi titoli bancari, come Intesa Sanpaolo. Oppure nei grandi campioni europei dell'industria, da Siemens a Volkswagen, passando per l'olandese Philips e la francese Lafarge, nelle costruzioni. Vediamo le argomentazioni dei fund manager. «Uno scenario di doppia recessione richiede scelte caratterizzate dalla scelta di titoli difensivi, scarsamente sensibili all'evoluzione del ciclo economico. In primo luogo società attive nel comparto dei beni di largo consumo. Le utilities, che potrebbero rientrare fra i difensivi, risentono in realtà di un calo dei consumi se la congiuntura subisce un brusco rallentamento» sostiene Giordano Beani, direttore investimenti di Bnp Paribas Am.</p> <p><b>Terna, sotto l’amministrazione di Flavio Cattaneo</b>, secondo alcuni, con il suo dividend yield (rendimento per dividendi)"del 6%, potrebbe rappresentare una valida eccezione a questa regola. Cosi come alcuni selezionati titoli del lusso. «Può sembrare un paradosso, ma una società del lusso come LVMH, è poco sensibile a un peggioramento della condizione macroeconomica dei paesi avanzati. Le sue vendite sono in gran parte trainate dalla crescita dei consumi nei paesi emergenti», aggiunge. Non a caso il titolo è salito del 24% alla borsa di Parigi, contro un indice generale delle blue chip francesi giù di circa il 7% da inizio anno.</p> <p>Si schierano in favore dei comparti più difensivi, in caso di deflazione o di seconda recessione, anche gli analisti di JPMorgan Cazenové. «Comprare titoli del tabacco, farmaceutici e del largo consumo » è l'indicazione caldeggiata in un recente studio dello strategist azionario Mislav Matejlca.</p> <p>(Fonte: <a title="Corriere Economia del 13 settembre di Marco Sabella" href="http://archiviostorico.corriere.it/2010/settembre/13/Azioni_Titoli_double_face_per_ce_0_100913007.shtml" mce_href="http://archiviostorico.corriere.it/2010/settembre/13/Azioni_Titoli_double_face_per_ce_0_100913007.shtml" target="_blank">Corriere Economia</a>)</p> <p><b>Social Media Communication</b><br />Phinet<br />Roma Italia<br />Alessandra Camera<br />a.camera@phinet.it</p>

Flavio Cattaneo: Azioni Titoli double-face Terna sopravvive al grande freddo

Gli alti dividendi di Terna , guidata da Flavio Cattaneo , e Snam ma anche Heineken e Danone se torna l'inverno sui mercati. Con Inte...

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Traduzione dello Speech di Flavio Cattaneo, AD di Terna, sulla relazione semestrale 2010

<p><i><b><a href="http://www.terna.it/default/Pop_up_base/flavio_cattaneo.aspx" mce_href="http://www.terna.it/default/Pop_up_base/flavio_cattaneo.aspx" target="_blank">Flavio Cattaneo</a></b>, AD di Terna, annuncia che il Regolatore ha finalmente pubblicato la risoluzione che stabilisce le regole per la retribuzione del lavoro in corso.</i></p> <p><i>Flavio Cattaneo dice che da ora in poi, tutti gli investimenti di sviluppo che possono beneficiare dell’ incentivo del 3% , potranno ottenere il compenso aggiuntivo, anche durante la fase di costruzione.<br />Queste tappe sono basate su un elenco di 17 progetti - tra cui SAPEI, Sorgente-Rizziconi e le 2 connessioni con i Balcani e la Francia – che Cattaneo, AD di Terna, ha presentato al Regolatore e che sono soggetti alla sua valutazione.<br />In caso di performance positiva, Flavio Cattaneo dichiara che già nel 2010 potranno godere di 15 milioni circa di ricavi aggiuntivi in relazione allo stock di lavoro in corso alla fine del 2008.</i></p> <p><i></i>Lunedì, 26 luglio 2010</p> <p>Buongiorno a tutti,<br />cominciamo il nostro rapporto su alcuni sviluppi recenti riguardanti la nostra attività regolamentata.<br /><img alt="Flavio Cattaneo Speech of 1H 2010 Consolidated Results" class="alignleft size-thumbnail wp-image-64" height="150" mce_src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/08/flavio_cattaneo_un_2010_superiore_alle_attese_212x212.jpg?w=150" src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/08/flavio_cattaneo_un_2010_superiore_alle_attese_212x212.jpg?w=150" title="Flavio Cattaneo Speech of 1H 2010 Consolidated Results" width="150" /></p> <p>Il Regolatore ha finalmente pubblicato la risoluzione che stabilisce le regole per la retribuzione del lavoro in corso. Da ora in poi, tutti gli investimenti di sviluppo che possono beneficiare dell’ incentivo del 3% , potranno ottenere il compenso aggiuntivo, anche durante la fase di costruzione. (slide 3)</p> <p>Ovviamente, dobbiamo tenere in considerazione scadenze intermedie, prima che l'incentivo possa essere applicato, ma l'occasione vale la sfida. Queste tappe sono basate su un elenco di 17 progetti - tra cui SAPEI, Sorgente-Rizziconi e le 2 connessioni con i Balcani e la Francia - che abbiamo presentato al regolatore e che sono soggetti alla sua valutazione.</p> <p>In caso di performance positiva, già nel 2010 potremmo godere di 15 milioni circa di ricavi aggiuntivi in relazione allo stock di lavoro in corso alla fine del 2008. (slide 3)</p> <p>In un anno abbiamo ottenuto diverse altre autorizzazioni: la più importante da ricordare è quella per la linea aerea del progetto Sorgente-Rizziconi. Come sapete, si tratta di un progetto atteso da lungo tempo, che permetterà di rimuovere i colli di bottiglia tra la Sicilia e la Calabria, con un risparmio annuo per il sistema di circa 800mn.<br />Abbiamo inoltre registrato ulteriori progressi nella connessione con il Montenegro, dopo la ratifica da parte del parlamento montenegrino dell'accordo intergovernativo con l'Italia, in relazione al cavo sottomarino. (slide 3)</p> <p>Ora, passiamo a commentare l'evoluzione del nostro progetto fotovoltaico ...</p> <p><img alt="Flavio Cattaneo Terna 1H 2010 Consolidated Results" class="alignnone size-medium wp-image-91" height="224" mce_src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/08/flavio-cattaneo_1h-2010-consolidated-results.jpg?w=300" src="http://phinetblog.files.wordpress.com/2010/08/flavio-cattaneo_1h-2010-consolidated-results.jpg?w=300" title="Flavio Cattaneo Terna 1H 2010 Consolidated Results" width="300" /></p> <p>Ecco il link per scaricare la presentazione<br /><a href="http://www.terna.it/default.aspx?tabid=61" mce_href="http://www.terna.it/default.aspx?tabid=61" target="_blank">1H 2010 Consolidated Results (26 Luglio 2010) </a><br /></p> <p>Il progetto sta beneficiando di una seconda serie di miglioramenti rispetto alla configurazione iniziale: il nostro nuovo obiettivo è di raggiungere una capacità di 150MWp, un raddoppio se messo a confronto con il progetto dello scorso anno.</p> <p>I 50MWp in più provengono essenzialmente da un ampliamento del portafoglio originario dei nostri asset che ora si basano su 75 siti.</p> <p>La ripartizione di tale capacità aggiuntiva tra il 2010 e l'inizio del 2011 è totalmente dipendente dalle autorizzazioni. Considerando la lentezza burocratica dei processi autorizzativi, la nostra migliore analisi, oggi, è che solo una parte della capacità supplementare (30%) otterrà l'autorizzazione in tempo per essere operativa entro fine anno. Il resto andrà agli inizi del 2011. Potremmo essere più precisi riguardo alle nostre previsioni in novembre.</p> <p>Chiaramente, stiamo lavorando per sfruttare al massimo il conto energia del 2010, anche se il nuovo Conto Energia ha rimosso l'incertezza sul settore. L'incentivo gennaio-aprile concede ancora rendimenti interessanti, considerando anche l'attesa riduzione del costo del pannelli.</p> <p>Ad ogni modo confermo che tutti i progetti autorizzati entro settembre, saranno inclusi nel perimetro della società di progetto che stiamo per vendere nei prossimi mesi.</p> <p>Permettetemi di fare un'istantanea sullo stato attuale dei lavori, guardate la diapositiva 5 ...</p> <p><b>Stiamo proponendo un programma a 360 gradi.</b></p> <p>In termini di attività, 2 impianti (1.8MWp) sono già in funzionanti, mentre altri 26 (56.1MWp) sono attualmente in fase di costruzione. Diversi altri progetti saranno avviati entro la fine di settembre. (slide 5)</p> <p>Sul versante degli appalti, abbiamo assegnato vari contratti “chiavi-in-mano” di tipo EPC per l'intera capacità di produzione.</p> <p>Visto il calendario, stiamo lavorando con le banche al fine di ricevere un finanziamento di progetto a livello di SPV, senza ricorso a Terna. Stiamo attuando tutti i contratti intercompany tra Terna SpA e la SPV, quali quelli relativi ai canoni di locazione, manutenzione, sorveglianza e assistenza.</p> <p>Allo stesso tempo, stiamo lavorando sul processo di smaltimento.</p> <p><b>La sfida è grande, ma siamo sicuri di poterla cogliere.</b></p> <p>Torniamo ai dati.</p> <p>Registriamo una crescita a due cifre in tutte le voci di bilancio “profit and loss”.</p> <p>Oltre al consolidamento integrale di Telat e l'evoluzione tariffaria, nel resoconto intermedio abbiamo un nuovo driver per la crescita dei ricavi. In effetti, abbiamo accumulato circa 38 milioni nell’assegnazione dei premi, che rappresentano quasi il doppio di ciò che abbiamo maturato nello stesso periodo dello scorso anno, e un tocco di sotto della cifra consenso per l'intero anno.</p> <p>Segnaliamo anche un risparmio per il sistema di circa 15 volte maggiore, che si traduce in un impatto positivo diretto sulla bolletta dei clienti .</p> <p>Escludendo la voce di costo una tantum segnalata nel 2009 (il rilascio del "Fondo Sconto Energia"), la crescita di fondo dell’EBITDA è stata pari al 19%, mentre il margine EBITDA è passato dal 71,9% al 74,8%.</p> <p>Il minor costo degli interessi ha ulteriormente aumentato i ricavi, che si sono attestati a 234 milioni, +27%.</p> <p>I nostri investimenti industriali hanno raggiunto un livello record, con una spesa totale in questo periodo di 486 milioni, un incremento del 30% rispetto allo stesso periodo lo scorso anno e quasi del 50% superiore rispetto alla cifra spesa due anni fa.</p> <p>Il mix degli investimenti industriali è migliorato ulteriormente. In effetti, l'80% della spesa regolamentata godrà degli incentivi extra.</p> <p>Per quel che riguarda il consumo di energia elettrica: abbiamo recentemente pubblicato il Rapporto Statistico 2009, contenente i dati definitivi relativi ai consumi dello scorso anno. Secondo questi dati, nei primi sei mesi, la domanda è aumentata dell’ 1,9%.</p> <p>Confermiamo l'orientamento di crescita fornito a Maggio (+1,3 / 1,6%), anche se la sua portata potrebbe ridursi nei prossimi mesi.</p> <p>(Fonte: <a href="http://www.terna.it/default/Home/Terna_WebMagazine_1.aspx" mce_href="http://www.terna.it/default/Home/Terna_WebMagazine_1.aspx" target="_blank">Terna WebMagazine</a>)</p> <p><b>Social Media Communication</b><br />Phinet<br />Roma Italia<br />Alessandra Camera<br />a.camera@phinet.it</p>

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<p><a href="http://www.economiaoggi.it/" title="Economia"><img alt="Economia" height="130" src="http://www.economiaoggi.it/images/economia.jpg" width="300" /></a></p><br /><p><strong>Il <a href="http://www.economiaoggi.it/" title="Sito di Economia">Sito di Economia</a> dedicato all'economia</strong> in ogni suo aspetto "<strong>Economia Oggi</strong>", con utili informazioni economiche e le <a href="http://www.economiaoggi.it/Ultime-notizie/" title="Ultime notizie di economia">ultime notizie di economia</a>, presenta il propio <a href="http://www.economiaoggi.it/Forum/" title="Forum Economia, Finanza e Lavoro">Forum sull'Economia</a>.</p><br /><p>Potrete discutere dei problemi e degli aspetti dell'<strong>Economia della Finanza e del Lavoro</strong> semplicemente registrandovi al sito.</p><br /><p> </p><br /><p><strong>L'obiettivo perseguito di Economia Oggi</strong> è quello di rendere più facile e accessibile il difficile linguaggio tecnico adoperato per descrivere l'attuale crisi finanziaria che sta sconvolgendo il mondo intero.</p><br /><p> </p><br /><p>Economia Oggi tratta argomenti quali; <em>Accesso al Credito, finanziamenti a privati e finanziamenti alle aziende, <a href="http://www.economiaoggi.it/Directory-Aziende-Personale/" title="Cerca lavoro o partnership per la tua azienda">Lavoro</a> (anche B2B, per trovare aziende partnership), <a href="http://www.economiaoggi.it/Basilea-2/">Basilea 2</a> (Pilastri, Sistemi di Ponderazione, Rischi), <a href="http://www.economiaoggi.it/Rating/" title="Come è possibile migliorare il Rating">Rating</a> (Analisi Quantitativa, Analisi Qualitativa, Analisi Andamentale), <a href="http://www.economiaoggi.it/Accesso-al-Credito/confidi.html" title="Confidi sono un utile strumento per l'accesso al credito">Confidi</a> (Consorzi di garanzia collettiva dei fidi).</em></p><br /><p> </p><br /><p><em>Inoltre sono presenti utili esempi per la compilazione di documenti quali; esempio di fatture, fatture e ritenute d'acconto per contribuenti minimi, cambiali, F24, sospensione del mutuo, esempio di valutazione bancaria.</em></p><br /><p> </p><br /><p><strong>Infine tutto su <a href="http://www.economiaoggi.it/Accesso-al-Credito/mutui.html" title="Mutuo a tasso fisso, Mutuo a tasso variabile, Mutuo a tasso variabile con limete Cap e Floor, sospensione del mutuo, mutui alle aziende, calcola la rata del tuo mutuo, scegli il mutuo più conveniente.">Mutui</a> e <a href="http://www.economiaoggi.it/Accesso-al-Credito/prestiti.html" title="Il prestito personale, Cessione del quinto, Prestito cambializzato, prestiti online, prestiti veloci.">Prestiti</a>;</strong></p><br /><p>- Mutuo a tasso fisso, Mutuo a tasso variabile, Mutuo a tasso variabile con limete Cap e Floor, sospensione del mutuo, mutui alle aziende, calcola la rata del tuo mutuo, scegli il mutuo più conveniente.</p><br /><p><br />- Il prestito personale, Cessione del quinto, Prestito cambializzato, prestiti online, prestiti veloci.<br /></p><br /><p>_____________________________</p><br /><p> </p><br /><p>Disponiamo inoltre di sezioni indicate a rendere più visibile il proprio sito web, grazie ad un' innovativa web <a href="http://www.economiaoggi.it/Directory-Aziende-Personale/" title="Web Directory per Aziende, liberi professionisti, associazioni"><strong>directory aziendale</strong></a> dove si potrà in maniera opzionale anche indicare se si cercano collaboratori, dipendenti, stagisti o creare rapporti di partnership con altre aziende (B2B) ed inoltre si potranno inviare articoli e <a href="http://www.economiaoggi.it/Comunicati-Stampa/" title="Scrivi annunci gratis, articoli aziendali e comunicati stampa riguardanti l'economia"><strong>annunci gratis</strong></a> riguardanti la propria azienda, il proprio lavoro, l'economia e la finanza.</p><br /><p> </p><br /><p>Offriamo strumenti per gli studenti universitari per la stesura della propria tesi e una sezione dedicata all'<a href="http://www.economiaoggi.it/Istruzione/" title="Economia Oggi / Istruzione / Download file di Economia">istruzione</a> con <strong>download di file utili di economia</strong> creati dallo staff di Economia Oggi.<br /></p><br /><p>___________________________________________</p><br /><p>Il portale di Economia, "Economia Oggi"</p><br /><p>http://www.economiaoggi.it</p><br /><p>è stato realizzato da:</p><br /><p><a href="http://www.webofquality.com/" title="Web of Quality "Realizzazione siti internet e servizi web"">Web of Quality "Realizzazione siti internet e servizi web"</a></p>

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Studio finanziario

La D. & G. Corporate Consultants è formata da un gruppo di professionisti provenienti da ambienti universitari e da affermati <a href="http://www.degcorporate.it/"> studi professionali </a><br />che hanno maturato rilevanti esperienze nel campo della consulenza aziendale e della finanza.<br />La D. & G. si rivolge a tutte le aziende che, per perseguire i propri obiettivi di crescita e di redditività e per ottimizzare la propria finanza, hanno bisogno di strategie innovative, di sistemi di pianificazione e controllo, di strutture societarie e finanziarie adatte.<br />Tutto ciò in un'ottica di gestione orientata al valore e di comunicazione verso l'esterno delle competenze distintive aziendali. Attraverso l’offerta di soluzioni interdisciplinari, la D. & G., si propone di essere il costante riferimento consulenziale per quelle aziende che si misurano in contesti concorrenziali sempre più dinamici, garantendo qualità e assistenza. La D. & G. si caratterizza sia per il rapporto interpersonale che la contraddistingue sia per la particolare attenzione che presta ai propri Clienti.<br />A tal proposito la policy è che siano gli stessi soci della D. & G. a seguire personalmente ed in maniera customizzata tutte le delicate fasi dell’operazione. Ciò garantisce un’elevata qualità dei servizi offerti.<br />Il desiderio è quello di offrire ai nostri Clienti una consulenza pronta a soddisfare ogni esigenza dell’imprenditore e del manager. Essi trovano nel consulente, oltre che il tecnico preparato, colui che può ascoltarli e consigliarli per il meglio in tutte le fasi della vita aziendale. La Mission della D. & G. è offrire <a href="http://www.degcorporate.it/"> servizi </a><br />qualificati e caratterizzati da un rapporto diretto e fiduciario con il Cliente.

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Il sito di Economia Oggi

<p><a href="http://www.webofquality.com/index.php/vmchk/Siti-web/Vedi-tutti-i-prodotti.html" title="Web of Quality, Realizzazione siti web e portali internet">Web of Quality</a> presenta il nuovo portale realizzato... <a href="http://www.economiaoggi.it/" title="Il portale sull'Economia">Economia Oggi</a>.</p><p>Il sito di Economia Oggi, ha l'obiettivo di rendere più facile e accessibile il difficile linguaggio tecnico adoperato per descrivere l'attuale crisi finanziaria che sta sconvolgendo il mondo intero.</p><p></p><br /><p>Saranno trattati argomenti riguardanti il <a href="http://www.economiaoggi.it/Accesso-al-Credito/credit-crunch.html" title="Credit Crunch">credit crunch</a>, saranno chiariti quali sono i pilastri sui quali si basa <a href="http://www.economiaoggi.it/Basilea-2/" title="Basilea 2">Basilea 2</a>, cosa è il rating e come è possibile migliorarlo, e perchè i Confidi sono un utile strumento per l'<a href="http://www.economiaoggi.it/Accesso-al-Credito/confidi.html" title="I Confidi e L'accesso al credito">accesso al credito</a>.</p><br /><p>Avremo inoltre sezioni dedicate alla <a href="http://www.economiaoggi.it/Directory-Aziende-Personale/" title="Pubblicizzare aziende in web Directory aziendale">pubblicizzazione delle aziende</a> e siti web degli utenti di "Economia Oggi" con una innovativa directory dove si potrà in maniera opzionale anche indicare se si cercano collaboratori, dipendenti, stagisti o creare rapporti di partnership con altre aziende.</p><br /><p>Potrete inoltre inviare i vostri <a href="http://www.economiaoggi.it/Comunicati-Stampa/" title="comunicati stampa sull''economia, la finanza, il marketing">comunicati stampa sull''economia, la finanza, il marketing</a> o la vostra azienda stessa il tutto sempre e completamente gratis!</p><br /><p>Offriamo utili strumenti per gli studenti universitari per la stesura della propria tesi e una sezione dedicata all'<a href="http://www.economiaoggi.it/Istruzione/" title="Istruzione economica">istruzione economica</a>.</p><br /><p> </p><br /><p>Economia Oggi TUTTO sull'Economia!</p><br /><p>www.economiaoggi.it</p>

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Web of Quality presenta il nuovo portale realizzato... Economia Oggi . Il sito di Economia Oggi, ha l'obiettivo di rendere più facile e...

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De Bernardo si affaccia in Ungheria

<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiubJA2DISccYj5870cqS8J6lmUbb6Zcs4mp5Ec2oNpaUV9qDq4f1LSgMG8tKZOlF0H5iAP6PuewFwt56TGLKWg-UtTnv7sBu3tAd1_Q0qKYxIBa3ocuYbOd1Si8a7ma9rma2vbGa4vCMTa/s1600-h/ungheria.JPG"><img alt="" border="0" id="BLOGGER_PHOTO_ID_5317830489948527106" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiubJA2DISccYj5870cqS8J6lmUbb6Zcs4mp5Ec2oNpaUV9qDq4f1LSgMG8tKZOlF0H5iAP6PuewFwt56TGLKWg-UtTnv7sBu3tAd1_Q0qKYxIBa3ocuYbOd1Si8a7ma9rma2vbGa4vCMTa/s200/ungheria.JPG" style="FLOAT: right; MARGIN: 0px 0px 10px 10px; WIDTH: 238px; CURSOR: hand; HEIGHT: 177px" /></a> <div align="justify">L’artigianato di qualità mostra una contro tendenza in un periodo difficile di contrazione della produttività. Da oggi le porcellane di Capodimonte realizzate nel laboratorio De Bernardo potranno essere acquistate anche nei negozi di Budapest. De Bernardo Gaetano, attraverso la sua capacità manuale ed una spiccata creatività, reinterpreta la tradizione di Capodimonte adeguandola al gusto contemporaneo, realizzando prodotti di elevata qualità e capaci di raggiungere nicchie di mercato all’estero.<br />In periodi difficili per tutte le economie mondiali la strategia vincente è competere sulla qualità dei prodotti, sull’esclusività e la ricercatezza stilistica. In tal modo anche mercati fino ad oggi impenetrabili a causa del ridotto potere d’acquisto della popolazione aprono le porte a chi dell’eccellenza ne fa una sua ragione d’essere. </div>

De Bernardo si affaccia in Ungheria

L’artigianato di qualità mostra una contro tendenza in un periodo difficile di contrazione della produttività. Da oggi le porcellane di Cap...

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Enciclopedia Picena, storia, arte, economia, tradizioni e spettacolo del Piceno

<a href="http://www.enciclopediapicena.it/" title="cultura picena"><img align="right" alt="cultura picena" src="http://www.enciclopediapicena.it/images/cultura-picena.jpg" /></a>È online il sito <a style="font-weight: bold;" href="http://www.enciclopediapicena.it/" title="cultura picena">www.EnciclopediaPicena.it</a>, l'archivio ove è stato memorizzato, con il contributo della <span style="font-weight: bold;">Fondazione CARISAP</span>, l'intero numero di pagine, di tutte le edizioni pubblicate dalla rivista <span style="font-weight: bold;">flash</span> <span style="font-style: italic;">IL MENSILE DI VITA PICENA</span>, in materia di <span style="font-style: italic;">storia</span>, <span style="font-style: italic;">arte</span>, <span style="font-style: italic;">economia</span>, <span style="font-style: italic;">tradizioni</span> e <span style="font-style: italic;">spettacolo</span>, di <span style="font-weight: bold;">Ascoli </span>e del <span style="font-weight: bold;">Piceno</span>, dalla sua nascita ad oggi.<br /><br />Le archiviazioni, in formato .pdf, riportano testi e foto così come pubblicati in origine, nuovamente consultabili e stampabili. L'archivio è dotato di un programma di ricerca mediante diversi criteri: per parola chiave contenuta negli articoli, per autore, per numero di pubblicazione, per anno.<br /><br />Considerando che la rivista mensile <span style="font-style: italic;">flash</span> è stata fondata nell'anno 1979, e le sue pubblicazioni hanno una media di 40 pagine, con 22/24 articoli e 40 fotografie ciascuno, ne consegue che, archiviando ordinatamente tutto il materiale prodotto, si è ottenuto un patrimonio d'informazioni, ed un archivio fotografico implementato mensilmente, <span style="font-style: italic;">unico nel territorio Ascolano e della provincia Picena</span>.<br /><br />Il lavoro di realizzazione del progetto, curato dall’associazione <span style="font-weight: bold;">Cultura Picena</span>, è durato oltre quattro anni, grazie al sostegno, nella progettazione e realizzazione, della Fondazione CARISAP, che ne seguirà anche lo sviluppo futuro. Alla capofila <span style="font-style: italic;">Fondazione CARISAP</span>, si aggiungeranno, nei prossimi anni quali altri sostenitori: <span style="font-style: italic;">Camera di Commercio di Ascoli Piceno</span>, <span style="font-style: italic;">Fainplast</span> ed <span style="font-style: italic;">Anisetta Meletti</span>.<br /><br />Le molteplici e facili possibilità di consultazione, fanno di <a href="http://www.enciclopediapicena.it/" title="cultura picena">www.EnciclopediaPicena.it</a> un utile strumento di ricerca, studio e lavoro per tutti coloro che vorranno documentarsi su: <span style="font-weight: bold;">storia di Ascoli</span>, <span style="font-weight: bold;">storia degli ascolani</span>, <span style="font-weight: bold;">storia delle ascolane</span>,<span style="font-weight: bold;"></span> <span style="font-weight: bold;">storia picena</span>, <span style="font-weight: bold;">storia dei piceni</span>, <span style="font-weight: bold;">storia delle picene</span>, <span style="font-weight: bold;">storia del piceno</span>, <span style="font-weight: bold;">storia di Ascoli Piceno</span>, <span style="font-weight: bold;">cultura di Ascoli</span>, <span style="font-weight: bold;">cultura di Ascoli Piceno</span>, <span style="font-weight: bold;">cultura degli ascolani</span>, <span style="font-weight: bold;">cultura delle ascolane</span>, <span style="font-weight: bold;">cultura dei piceni</span>, <span style="font-weight: bold;">cultura picena</span>, <span style="font-weight: bold;">cultura del piceno</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizioni di Ascoli</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizioni degli ascolani</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizioni delle ascolane</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizioni di Ascoli Piceno</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizioni dell’ ascolano</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizioni del piceno</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizioni picene</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizioni dei piceni</span>, <span style="font-weight: bold;">tradizione picena</span>, <span style="font-weight: bold;">arte ascolana</span>, <span style="font-weight: bold;">arte di Ascoli Piceno</span>, <span style="font-weight: bold;">arte degli ascolani</span>, <span style="font-weight: bold;">arte delle ascolane</span>, <span style="font-weight: bold;">arte picena</span>, <span style="font-weight: bold;">arte dei piceni</span>, <span style="font-weight: bold;">arte del piceno</span>.<br /><br />Per maggiori informazioni: <a href="http://www.enciclopediapicena.it/" title="cultura picena">www.EnciclopediaPicena.it</a>

Enciclopedia Picena, storia, arte, economia, tradizioni e spettacolo del Piceno

È online il sito www.EnciclopediaPicena.it , l'archivio ove è stato memorizzato, con il contributo della Fondazione CARISAP , l'inte...

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